截至2004年2月6日,已成立的開放式基金多達58只,而且種類繁多,從股債平衡型到全債型、從主動型到指數型、從成長型到收益型。我們認為,在選擇開放式基金之前,投資者首先要判斷自己對風險的承受能力。有些投資者屬于風險厭惡型的,就應該考慮低風險的保本型基金和債券型基金；有些投資者的風險承受能力較強,則可以優(yōu)先選擇風險較高的股票型基金。

　　目前國內基金市場上的開放式基金,按風險從高到低的順序可劃分為:偏股型基金(現有的指數型基金為其中的一種)、平衡型基金、偏債型基金、債券型基金和保本型基金。在明確了基金的大類后,就可以著手在各類基金中挑選最合適的基金。

　　投資開放式基金是為了在一定的風險水平下獲得相應的投資收益,通常我們認為基金的業(yè)績表現具有一定的延續(xù)性,因此要判斷一只開放式基金投資前景如何,可以重點參考其以往表現。最簡單,也最有效的指標就是業(yè)績增長和風險水平,其它大部分指標都是從這兩個指標派生出來的。

　　一、業(yè)績增長。開放式基金的業(yè)績增長用單位凈值增長來表示。為了保證有一定數量的基金參與比較,我們選擇2003年1月6日至今的業(yè)績表現。在此期間大盤出現了明顯的"上漲---下跌---上漲"三個階段,因此該階段的業(yè)績增長情況能夠在一定程度上反映出基金運作能力。此外,我們還對開放式基金2003年11月19日至今的業(yè)績表現進行了比較,因為去年的11月19日是本輪行情的起點。從業(yè)績連續(xù)性角度來講,在該階段表現出色的基金,有望在本輪行情的后續(xù)階段中繼續(xù)有好的表現。

　　二、風險水平。我們用收益率的方差來衡量開放式基金的風險,因為方差的大小反映了收益率的穩(wěn)定程度。為了和單位凈值增長的統(tǒng)計周期相對應,我們也分別比較了2003年1月6日至今和2003年11月19日至今,開放式基金的收益率方差情況。

　　需要說明的是,開放式基金的歷史表現并不能完全等同于其將來表現,而投資者在進行開放式基金投資時,可同時選擇兩到三只基金,以防止單個基金對投資者收益率影響過大。此外,投資開放式基金應以長線眼光來對待,盡量避免頻繁進出。