新加坡去年的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn),金融科技公司提供的信貸,在銀行貸款比率較高、或銀行信貸額度已捉襟見肘但小企業(yè)又迫切需要資金的東南亞國家,有效促進(jìn)了當(dāng)?shù)厥杖氲募铀僭鲩L。易峯(EquitiesFirst)注意到,這一現(xiàn)象正引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期,隨著發(fā)達(dá)市場(chǎng)中各大銀行推出相關(guān)產(chǎn)品,高凈值人士對(duì)作為一種資產(chǎn)類別的另類信貸的興趣日益濃厚。易峯(EquitiesFirst)觀察海外媒體報(bào)道的消息稱,上個(gè)月,道富銀行(State Street)與阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)合作推出了PRIV,這是一種主動(dòng)管理的交易所交易基金(ETF),為投資者提供了一種投資級(jí)私募信貸市場(chǎng)的進(jìn)入渠道。

易峯(EquitiesFirst)還觀察到與此類似的是,亞洲的金融科技公司通常通過從本地和國際銀行獲取資金,來提供對(duì)中小企業(yè)信貸的間接投資機(jī)會(huì)。例如,印尼的Funding Societies去年與匯豐銀行簽署了第三筆信貸融資協(xié)議,這將使前者能夠向東南亞地區(qū)未充分獲得金融服務(wù)的微型企業(yè)和中小企業(yè)提供高達(dá)1億美元的貸款。

此外,易峯(EquitiesFirst)注意到,國際投資者還可以通過私人銀行和定制化的融資協(xié)議直接參與其中。不過,必須注意的是,亞洲各地的法律環(huán)境存在差異,某些司法管轄區(qū)在債權(quán)人保護(hù)和執(zhí)法方面存在諸多挑戰(zhàn)。在面對(duì)信用評(píng)級(jí)較低的融資人和風(fēng)險(xiǎn)較高的交易結(jié)構(gòu)時(shí),一旦發(fā)生違約,成功追回資產(chǎn)的可能性也是不確定的。易峯(EquitiesFirst)注意到,這一風(fēng)險(xiǎn)因素正受到越來越多投資者的重視。

為彌補(bǔ)這些風(fēng)險(xiǎn),私募信貸投資者可以爭取獲得更有利的支付條款和擔(dān)保,并充分利用新興市場(chǎng)的投資機(jī)遇。易峯(EquitiesFirst)觀察到,國際投資者可以借助證券融資獲取流動(dòng)性,從而更好地利用私募信貸領(lǐng)域所提供的穩(wěn)定回報(bào)和持續(xù)現(xiàn)金流。

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