5G建設加速、消費者對5G應用極具期待、5G終端價格適中，使得5G智能手機換機潮確定性進一步增強，未來5G手機將成為全球智能手機產業(yè)發(fā)展的新動能。并由此帶動射頻開關、射頻低噪聲放大器、射頻功率放大器、射頻濾波器、天線等射頻器件市場和電池市場景氣度提升，相關產業(yè)鏈公司有望充分受益，重點推薦卓勝微、信維通信、藍思科技等。

    受益于藍牙5.0標準普及、當前智能手機的主流設計趨勢以及集成豐富的智能語音交互功能的推動，TWS耳機迅速引爆市場。同時，智能手表成可穿戴市場熱點，巨頭入場推動產業(yè)配套和應用市場迅速成熟，同時由于集成了健康監(jiān)測等豐富的功能應用和性價比的持續(xù)提升，智能手表的應用場景進一步拓寬，市場有望持續(xù)快速增長。重點推薦歌爾股份、長信科技等。

    5G時代高速率和低延時的傳輸特性有望顯著提升VR/AR產品的用戶體驗，5G+云渲染有望大幅提升VR/AR應用顯示效果，降低硬件成本，助力VR/AR普及。5G時代衍生的邊緣計算也有望為VR/AR應用注入新的活力，VR/AR產業(yè)有望加速騰飛。重點推薦歌爾股份等，建議關注水晶光電、聯(lián)創(chuàng)電子等。

    5G也有望進一步帶動物聯(lián)網、云計算等更多硬件產業(yè)鏈崛起，重點推薦樂鑫科技等，同時，半導體國產替代加速推進、Mini LED&Micor LED逐步落地，相關產業(yè)鏈也將迎來新的發(fā)展機遇，重點推薦圣邦股份，建議關注通富微電、韋爾股份、三安光電、國星光電等。

    風險提示：智能機出貨大幅下滑；新品推進緩慢；上游原材料價格上漲；電子行業(yè)制造管理成本上升。