水平價(jià)差空頭盈虧圖的大致走勢與水平價(jià)差多頭的圖形正相反，股票水平價(jià)差這個空頭價(jià)差在1月17日股價(jià)小于437.59美元或是大于474.75美元時就會盈利，股票水平價(jià)差潛在的最大盈利是1191美元，而當(dāng)股價(jià)位于437.59美元至474.75美元的價(jià)格區(qū)間內(nèi)時，整體組合就會虧損，潛在虧損的最大值是788美元。

換句話說，當(dāng)我們預(yù)計(jì)股價(jià)平穩(wěn)小幅變動時，可以使用水平價(jià)差的多頭策略；而預(yù)計(jì)股價(jià)會大幅變動時，可以考慮水平價(jià)差的空頭策略。這個空頭策略其實(shí)是認(rèn)為股價(jià)在一定時間內(nèi)會大幅變動，而不考慮運(yùn)動方向的，非常適合應(yīng)用在上市公司季度報(bào)告公布前后。美國市場股票水平價(jià)差對上市公司的季度報(bào)告非常重視，股票水平價(jià)差報(bào)告一旦公布，股價(jià)便會應(yīng)聲而動，一兩天內(nèi)20%以上的漲跌就像家常便飯一樣。在前面舉的特斯拉水平價(jià)差空頭的例子中，因?yàn)樘厮估��?jì)劃在1月29日公布當(dāng)季財(cái)報(bào)，所以我們特意選擇到期日為1月31日的期權(quán)合約作為遠(yuǎn)期合約來構(gòu)建組合。這是為什么呢？我們先來看另一個特斯拉的水平價(jià)差空頭頭寸。第一張買入的合約仍為1月17日行權(quán)價(jià)為455美元的看漲期權(quán)，而賣出的合約改為1月24日相同行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)